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国际黄金市场的主体

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    从国际经验上来看,黄金市场的参与者可分为金商、银行、对冲基金等金融机构,各个法人机构,私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司。
 
    ①金商
 
    最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行,其自身就是一个黄金交易商,由于其与世界上各大金矿和许多金商有广泛的联系,而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系,因此,五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。当然,金商要承担金价波动的风险。
 
    ②银行
 
    银行又可以分两类:一类是仅仅为客户代行买卖和结算,可自身并不参加黄金买卖,以苏黎世的三大银行为代表,他们充当生产者和投资者之间的经纪人,在市场上起到中介作用;另一类是一些做自营业务的,如在新加坡黄金交易所里,就有多家自营商会员是银行的。
 
  ③对冲基金
 
  近年来,国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落。在黄金市场上,几乎每次大的下跌都与基金公司介入短期黄金,在即期黄金市场抛售,和在纽约商品交易所、黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关。一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治、工商、金融界千丝万缕的联系,往往较先捕捉到经济基本面的变化,利用管理的庞大资金进行买空和卖空,从而加速黄金市场价格的变化,从中渔利。
 
  ④各种法人机构和私人投资者
 
  其中包括专门出售黄金的公司,如各大金矿、黄金生产商、专门购买黄金消费的(如各种工业企业)黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等。也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等。
 
    从对市场风险的喜好程度分,各种法人机构和私人投资者又可以分为风险厌恶者和风险喜好者。前者希望回避风险,将市场价格波动的风险降低到最低程度,包括黄金生产商、黄金消费者等;后者就是各种对冲基金等投资公司,希望从价格涨跌中获取利益。前者希望对黄金保值,而转嫁风险;后者希望获利而愿意承担市场风险。
 
  ⑤经纪公司
 
  是专门从事代理非交易所会员进行黄金交易,并收取佣金的经纪组织。有的交易所将经纪公司称为经纪行(Commission House)。在纽约、芝加哥、香港等黄金市场里,活跃着许多的经纪公司,他们本身并不拥有黄金,只是派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖,收取客户的佣金。
 
    ⑥交易所
 
    从国际经验来看,黄金交易一般都有一个固定的交易场所。目前世界上共有五大黄金交易所,分别是英国伦敦黄金交易所、瑞士苏黎世黄金交易所、新加坡黄金交易所、中国香港黄金交易所和日本东京黄金交易所。我国上海黄金交易所于2002年底成立,位于上海外滩的中国外汇交易中心内。

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