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英伦金融:库存增幅逊预期但总量新高,OPEC增产补刀原油价格

英伦金融:

上个交易日原油价格先升后回。美国炼油厂使用率上升,油价受支持。不过美元汇价跌幅收窄,影响油价由高位回落。纽约期油曾经升百分之4.1,以每桶38.32美元收市,升4美仙。伦敦期油曾经升至40美元水平,收市报39.26美元,升12美仙。消息面上,美国能源部公布上星期原油库存增加近230万桶,少过市场预期,汽油与蒸馏油库存则减少。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。从供应面看,主要产油国间的市场份额博弈仍在持续,各大产油国都似乎并未有率先减产的打算,供应过剩担忧难以消除,但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看,全球制造业经济数据有复苏迹象,但对原油的需求增长仍然相当缓慢。油价前期震荡下挫,供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬,但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃,在28-30美元区间有主动买盘积极抄底,部分主要产油国勉强达成冻结产量协议,而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议,市场憧憬各产油国达成一致合作,美国汽油需求亦出现复苏迹象,油价自低位震荡反弹,冻产能否扭转供应过剩局面有待观察,不过在产油国谈判会议结果公布前,预计油价仍会得到反复的炒作。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低,支持看37.21,36.00,阻力看40.77,41.90。目前油价受消息面影响较大,原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解,但资金积极炒作产油国合作预期,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元
2) 1630以英国第四季度GDP年率终值低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
3) 1700以欧元区3月核心CPI年率低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以美国3月26日当周初请失业金人数高于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**
5) 2145以美国3月芝加哥PMI低于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**
6) 在无突发事件下,以技术走势下市策略如下:
A)首触37.50适量好仓,目标38.34,39.00
B)上破39.00适量好仓,目标40.00,40.77
C)跌穿37.50适量淡仓,目标36.69,36.00
D)首触36.00适量好仓,目标36.69,37.50

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下,料走势会较为大幅震荡,但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间,短线料该区间上下3~5美元,即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超逾原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

在周五非农数据公布前,市场继续炒作耶伦放出的鸽派言论,美元承压走低,但ADP数据好于预期限制了其跌幅扩大,金银则受股市回升避险消退的影响,回吐周二以来大部分的涨幅。原油方面,EIA库存增幅逊于预期,但总量连续第七周创记录新高仍令市场感到压力,因两伊供应增加使得OPEC总产量上扬的报告再给油价补上一刀,油价冲高回落,抵消了股市上扬的利好。本周可谓超级周,美联储主席耶伦周二发表公开讲话,重申鸽派基调,强调海外经济环境、通胀以及油价等因素的风险,加息宜谨慎缓施,分析认为四月加息几无可能,至周五,中国3月PMI数据及美国3月非农就业报告将压轴登场。数据方面,美国非农就业人口不排除再度逞强,但需注意薪资增速仍有可能成为瑕疵,失业率保持低位的悬念不大,制造业PMI及密歇根大学消费者信心有望小幅走强。在欧洲,欧元区通胀数据及PMI有机会回稳,而英国四季度GDP则有走低的危险。在亚太区,中国制造业PMI或继续有筑底迹象。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。技术上,油价前期震荡下挫,供应过剩的担忧情绪始终如利剑高悬,但最低跌至逾12年低位后投机资金开始活跃,在28-30美元区间有主动买盘积极抄底,部分主要产油国勉强达成冻结产量协议,而四月将在多哈举行更多产油国参加的冻产会议,市场憧憬各产油国达成一致合作,美国汽油需求亦出现复苏迹象,油价自低位震荡反弹,冻产能否扭转供应过剩局面有待观察,协议成一纸空文亦是风险,不过在产油国谈判会议结果公布前,预计油价仍会得到反复的炒作。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息,油价反弹力度可以很大,投资者需紧盯消息面动向,顺势而为。

英伦金融【原油】:

库存增幅逊预期但总量新高,OPEC增产报告补刀油价。1)首个即市策略,跌破37.50,目标37.21,36.69,突破可追35.97,34.61。2)反之,升穿39.00可适量造多,看39.84,40.14,突破追40.77,41.90。3)最后一个策略,目前原油供应过剩的基本面并未大幅好转,但市场对产油国合作预期的炒作保持热度,预计会议结果公布前投机资金将保持反复活跃,可以35.00-36.70区间作适量多单,追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】

纽约股市进一步上升,继续受加息预期降温所支持。道琼斯工业平均指数连续第四个交易日上升,与标准普尔五百指数,都是连续第二日创今年来收市新高。收市道指升83点,报17716点。标准普尔五百指数升8点,报2063点。  

美国联邦储备局主席耶伦上日表示,加息要审慎行事。市场认为下月不会加息,美股继续受支持。道指连升第四个交易日,连同标普五百指数,收市再创今年以来新高。金融股与科技股表现较好,带动大市升势。  道指以全日低位开出,随即升至1万7700点水平,最多升过157点,创三个半月新高。不过之后升幅收窄,收市升幅收窄至百分之0.5左右。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】

美元兑主要货币汇价普遍下跌,美汇指数曾经跌至12日来低位。  

美国私营企业职位多过市场预期,虽然利好美元。不过联邦储备局主席耶伦加息言论温和,美元连续第二日受影响。  欧元兑美元升至1.13水平,贴近七星期来高位。油价向好,澳洲元受支持,兑美元曾经升至接近九个月来高位。技术上,美元指数跌破95水平后稍为回稳。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】

技术上,前期由于主要产油国的市场份额博弈持续,OPEC干预政策停留在纸上谈兵,供应过剩陷入囚徒困境,需求复苏缓慢,使得供应过剩的担忧情绪如利剑高悬,油价构成三重顶形态后大幅下挫并连续失守多个支撑位创出多年来新低,不过,在逾12年来低位附近存在活跃的抄底买盘,28-30美元区间形成较强的支撑,油价构筑双底形态后震荡反弹。随着四国石油部长会议达成冻结产量协议,油价走势避免了进一步恶化,若能有效执行,冻产协议一定程度上对稳定油价有积极作用,但能否扭转整体供应过剩的局面仍有待观察。资金炒作产油国合作预期如火如荼,迫使空头持续回补仓位,从而推动油价创出短期新高,OPEC及非OPEC产油国稳定油价的谈判会议经历波折终于确定,伊朗在产量恢复之前拒绝冻产,但冻产会议仍然得到较多产油国响应,油价高位滞涨后短线震荡回落,需警惕技术面筑顶带来的压力,但预计会议结果公布前油价仍将受到投机资金的不时炒作。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向,顺势而为,风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析:

阴阳烛形态:

顶底形态及均线分析:

市况爆发性及急促性高,媒体对油价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

—-, 美元指数升破96.22, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压
—-, 美元指数跌破93.37, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠
—-, 美股升回18351上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
—-, 美股跌破16485下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部古金

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