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英伦金融:银价上方阻力重重,宽幅震荡或成常态

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【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主:

伦敦银支撑位: 14.15,14.00,13.88  阻力位:14.34,14.56,14.64

1、短线以13.95为止损在14.15支持上方做多,目标14.34,14.56;

2、突破14.00做空,目标13.88,13.70,止损14.20;

3、中线以13.80为止损在14.00上方做多,目标14.34,14.64。

【走势回顾】

美国上星期首次申领失业救济人数少过预期。减少1万6千人至27万8千人,少过经济师估计的28万2千人。分析认为,虽然股市及经济动力未如理想,但劳动市场复苏趋势未变。至于持续申领失业救济人数,就增加近5万人至超过226万。

美国耐用品订单跌幅远多过预期。上月耐用品订单跌超过半成,市场原先估计跌百分之0.6。当局指,除了美元强势之外,油价下滑以及全球需求放缓,都令工厂压力大增,显示去年年底经济增长动力大幅减弱。美元兑主要货币普遍下跌,美汇指数触及两星期来低位。美国耐用品订单跌幅大过预期,支持经济增长放慢的看法。美元受影响,欧元兑美元升至1.09水平。油价上升,投资者对风险兴趣增加,商品货币受支持。澳元加拿大元,兑美元都触及三星期来高位。美元兑日圆则靠稳。

从当前经济数据来看,美国明显亦受到全球经济放缓的影响,美联储利率政策如预期维持不变,短期内理应不会再度加息,金银在2016年上半年的反弹空间仍然值得期待。伦敦银上交易日(1月28日)开盘14.48美元/盎司,盘中最高14.53美元/盎司,最低14.00美元/盎司;日收盘14.25美元/盎司,收大阴线。今日亚盘时段,银价窄幅整理。

【基本面分析】

美联储决议声明整体符合市场预期,市场把目光重新聚焦于美国一系列重要经济数据上,结果美国公布的以耐用品订单为代表的数据整体疲弱,令市场对即将公布的GDP预期悲观,美元继续走软,金银则受获利盘打压回落。

市场继续炒作达成减产协议的可能性,油价受支持上扬,但实际达成协议难度极大,反弹的持续性值得怀疑。本周市场焦点在美联储会议,美国利率政策如预期维持不变,决议声明里两个重要调整为承认FOMC在密切关注全球经济和金融市场波动,以及删去FOMC对通胀将升至目标水平有合理信心的表达。日本银行本周也有例会,相信黑田亦会按兵不动。数据方面,美国第四季度GDP增长的环比折年率预计为0.9%;加拿大GDP增长则持平。在欧元区,欧盟和德国HICP通胀温和上升,法国英国GDP或环比小幅增长。

亚太区,日本全国及东京核心CPI均为0.1%,料想日本银行下调2016年度通胀预测,中国无重大数据公布,不过A股走势牵动全世界的心。目前美联储如市场预期启动加息周期,美联储议息纪要偏向鸽派强调缓慢加息,市场对于美联储升息的热度逐渐降温,不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧,从CME监察可见2016年3月加息机会为16%,而4月加息机会为23%,6月见38%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元汇价指数承压继续走软,金银调整后有机会再度上扬。美国十年期债收益率震荡走平,金银料呈区间震荡。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度减仓未见增持,减仓力度颇大,或暗示市场对后市看淡。消息面多空交织,银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

技术分析

技术面来看,日K线图上,上交易日银价收大阴线,在美元走软的情况下仍受到获利盘强力打压,或暗示上方阻力重重。需要注意的是,由于白银避险作用较黄金弱,向上步伐要比黄金艰难,而股市下跌影响工业需求预期,使白银更容易受油价下跌拖累,造成宽幅震荡的走势,白银ETF几度大幅减仓亦值得警惕。从长期形态来看,银价持续受压,尚未摆脱熊市趋势,而从4小时图来看,银价呈宽幅区间震荡,避险买盘角力工业需求下滑预期,使得银价前景难明。若美国经济数据不尽如人意,银价有望借美元弱势的机会反弹,反之,则将承压下挫。消息面多空交织,美联储加息的靴子已落地,市场将密切关注未来美国经济数据变化对美联储后续加息路径的影响,而美国开启加息周期对全球金融市场的影响亦将逐步体现,美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小,美股下跌或激发避险情绪,因此日间操作上建议顺势而为,适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(1月29日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0805,英国1月Gfk消费者信心指数,中,2,1,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1100,日本1月央行公布利率决定,中,维稳,维稳,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,欧元区1月核心CPI年率,中,0.9%,0.9%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国第四季度GDP年化季率初值,高,2.0,0.9,0.8美元,0.5美元,8-10美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油

2245,美国1月芝加哥PMI,高,42.9,46,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油

2300,美国1月密歇根大学消费者信心指数终值,高,85.7,–,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油

英伦金融高级分析师何子亮

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