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英伦金融:油品库存总量升至纪录高位,美股回调国际原油价格重挫

英伦金融:

上个交易日国际油价下跌超过百分之2,市场再次忧虑油市供过于求。市场深入分析美国原油库存数据,虽然能源部日前指,原油库存连续九个星期减少,但数据同时显示,在夏季驾驶高峰期,汽油库存意外增加,令原油及油品库存总量,升至超过20亿桶的历史高位,令油价受压。纽约期油以每桶44.75美元收市,跌1美元,跌幅近百分之2.2。伦敦期油收市报46.2美元,跌97美仙,跌幅近百分之2.1。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。

从供应面看,主要产油国间的市场份额博弈仍在持续,各大产油国都似乎并未有率先减产的打算,虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题,但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额,美国产量亦在逐渐恢复,供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看,北半球夏季为能源需求旺季,但欧洲政局动荡,全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固,对原油的需求增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底,随着全球经济触底,北半球能源需求旺季到来,供需基本面逐渐改善,油价强势反弹,最高曾突破50美元大关,不过OPEC半年度会议限产再度落空,伊朗引领海湾国家竞相增产,美国页岩油气钻井陆续复产,尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复,原油价格几度尝试反弹未果,逐级震荡走低,但在45美元下方有较多抄底买盘支撑,预计在上有压力下有支撑的情况下,不排除在箱体内维持较长时间的宽幅震荡走势。

若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低,支持看44.43,43.03,阻力看46.92,48.25。目前油价受消息面影响较大,虽然季节性需求回暖使基本面有好转迹象,全球经济或已触底并缓慢复苏,但需求大幅回暖仍有待时日,而原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解,海湾国家增产势头不减,美国页岩油气钻井相继复产,先前部分产油国的供应中断问题亦逐渐恢复,较高值搏率的交易策略,以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元
2) 1530以德国7月制造业PMI初值低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以欧元区7月制造业PMI初值低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
4) 2030以加拿大6月CPI年率低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
5) 2030以加拿大5月零售销售月率低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元
6) 2145以美国7月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓,波幅逾0.3~0.5美元**
7) 在无突发事件下,以技术走势下市策略如下:

A)首触45.38适量淡仓,目标44.43,43.97
B)上破45.38适量好仓,目标46.10,46.92
C)跌穿43.97适量淡仓,目标43.03,42.30
D)首触42.30适量好仓,目标43.03,43.97
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下,料走势会较为大幅震荡,但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间,短线料该区间上下3~5美元,即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超逾原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。
【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】
昨日市场焦点在欧洲央行利率决议,结果本次决议如市场预期维持政策不变,德拉吉保持谨慎态度,亦未明确暗示九月份将放宽政策,而是更希望在充分评估英国退欧及意大利银行业坏账危机的影响后再采取行动,欧元在相对低位获得支撑,另外,周四公布的美国经济数据整体表现良好,市场开始将焦点转向美联储下周利率决议,美元高位偏软,维持在97水平上下震荡,金银探底回升,股市回调及美元偏软皆是利好因素。
原油方面,EIA库存数据的影响延续,油品库存总量升至记录高位、驾驶旺季汽油库存增加等细节信息令市场对供应过剩的担忧有增无减,而美股自历史高位回调亦使多头信心受挫,油价重挫逾2%,再度回到44.5美元附近寻找支撑,仍然呈反弹高点逐步降低的三角形整理形态。本周焦点在欧洲央行利率决议,结果欧洲央行谨慎维持政策不变,同时亦未明确暗示下次行动,而是希望进一步观察英国退欧及意大利银行坏账等问题的影响之后再定夺宽松动作。重要数据不多,在美国,预计Markit制造业PMI初值走强。加拿大CPI及零售销售月率小幅走低。在欧洲,预计欧盟制造业PMI初值小幅下滑。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息,油价反弹力度可以很大,投资者需紧盯消息面动向,顺势而为。
英伦金融【原油】:油品库存总量升至纪录高位,美股回调油价重挫。1)首个即市策略,跌破43.97,目标43.45,43.03,突破可追42.30,41.67。2)反之,升穿45.38可适量造多,看46.10,46.55,突破追46.92,47.75。3)最后一个策略,目前部分产油国供应受限,季节性需求旺盛,过剩局面暂时缓解,但OPEC及美国产量竞相增加,英国退欧后果难料,欧洲经济恐受困扰,以46.92-48.25区间作适量空单,追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市回落,道指终止连续九个交易日上升,主要是受公司业绩不理想所拖累。道琼斯工业平均指数跌77点,报18517点。标准普尔五百指数跌7点,报2165点。企业业绩继续左右大市,由于近期公布的公司表现参差,令市场转为担忧美国经济状况,加上欧洲中央银行议息后,在货币政策的取态,没有外界预期般宽松,都影响投资气氛。道指和标普五百指数,都由历史高位回落。纳指早段曾经再创今年新高,但之后转升为跌。交通运输类股分业绩不理想,跌幅较大。道指开市已经接近全日高位,中段沽压增加,一度跌超过120点,跌穿18500点,尾段跌幅收窄,收报18517点,跌77点,终止连续9个交易日的升市。若美股走强则利好油价上扬。
【美元指数】美元兑日圆汇价,从六星期高位回落,美元兑新西兰元汇价,则连升七个交易日。市场一直憧憬日本央行将于下星期议息后,推出大规模刺激措施,但日本央行行长黑田东彦指,无需要透过「直升机派钱」方式刺激经济。令日圆汇价急升,美元兑日圆跌穿106水平。不过有分析指,美元兑日圆下跌,可能只是稍作回吐或技术性调整,并不代表预期日本央行将重新考虑放宽政策的倾向。  欧洲央行一如预期,暂缓进一步放宽货币政策,欧元兑美元靠稳,在1.1水平上落。新西兰央行暗示可能进一步减息,拖累新西兰元兑美元汇价,连跌七个交易日,一度跌穿70美仙,跌至个半月低位。技术上,美元指数高位偏软,多空激烈争夺97关口空方占优。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。
【现货原油分析】
【技术面分析】技术上,前期由于供应过剩陷入囚徒困境,油价构成三重顶形态后大幅下挫,跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底,28-30美元区间形成较强的支撑,油价构筑双底形态后反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议, OPEC半年度会议亦再度无功而返,不过随着中国经济企稳并积极储油,夏季能源需求出现季节性增长,市场预期供应过剩的基本面得到改善,加拿大及尼日利亚等部分产油国供应中断,油价震荡蓄势后一举突破50美元。
然而英国退欧公投以退欧阵营微弱优势获胜告终,政治风险使欧洲经济前景蒙上阴霾,随着部分美国页岩油气生产商相继复产,受困多时的加拿大及尼日利亚供应逐渐恢复,在屡次反弹未果后油价几次向下跌穿46美元附近的重要技术支撑位。在北半球能源需求旺季空头对加码做空犹豫不决,抄底买盘选择在45美元下方进场,在上有压力下有支撑的情况下,油价或较长时间维持在箱体内宽幅震荡的走势。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向,顺势而为,风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析:

阴阳烛形态:

顶底形态及均线分析:

市况爆发性及急促性高,媒体对油价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
—-, 美元指数升破97.78, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压
—-, 美元指数跌破93.02, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠
—-, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
—-, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
英伦金融首席分析师 古金

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